Price, Income & Substitution Effects: Hicks–Slutsky
पहले notes पढ़ें, फिर बिना key test दें। सही answers और explanations Submit & Check Answers के बाद दिखेंगे।
किसी good की price बदलने से relative price और real purchasing power दोनों बदलते हैं। Total price effect को substitution effect और income effect में अलग करने से normal, inferior और Giffen behaviour समझ आता है।
| X की price घटे | Substitution effect on X | Income effect on X | Total |
|---|---|---|---|
| Normal good | Demand ↑ | Demand ↑ | Demand ↑ |
| Inferior, non-Giffen | Demand ↑ | Demand ↓ | SE dominates: demand ↑ |
| Giffen good | Demand ↑ | Demand ↓ | Opposing IE dominates: demand ↓ |
| Method | Compensation क्या constant रखती है? | किससे confuse न करें |
|---|---|---|
| Hicks | Original utility level | Original bundle की affordability से नहीं |
| Slutsky | Original bundle को नए prices पर affordable रखना | Original utility exactly constant से नहीं |
Price-Effect Decomposition
Same direction convention में total quantity change को split करने के लिए।
Worked example: Price fall: SE = +5 units, IE = −2 units → total = +3 units; inferior लेकिन Giffen नहीं। IE = −7 हो तो total −2: Giffen case।
Interpretation: Price fall में SE X को बढ़ाता है; Giffen result sufficiently strong opposing IE से आता है।
- ICC: prices fixed रखते हुए income changes के optimal bundles।
- PCC: income और दूसरी price fixed रखते हुए एक good की price changes के equilibria।
- Engel curve: income और किसी good की quantity demanded का संबंध; inferior region में quantity income बढ़ने पर घट सकती है।
- Normal/inferior income-response classification है; ordinary/Giffen own-price response की classification है।
Active Recall / Writing Practice
- Price fall के लिए three-row normal/inferior/Giffen table बिना notes लिखें।
- Hicks में original utility, Slutsky में original bundle—graph पर label करें।
Notes बन्द करके लिखें। Review: next day, third day और seventh day; पढ़ लेना mastery का proof नहीं।
Memory recap: Price effect दो भाग; Giffen में opposing income effect बड़ा।
Topic Test · 8 MCQs
Original practice, official PYQs या full-pattern mock नहीं। Practice score: correct +1, wrong/unattempted 0; यह official marking rule का दावा नहीं। Answers client-side हैं—high-stakes secure examination के लिए यह format नहीं है।
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Your Revision Result
Your answer: · Correct answer: B. दोनों demand बढ़ाते हैं
Price fall पर normal good के लिए दोनों effects quantity demanded बढ़ाते हैं।
Your answer: · Correct answer: D. घटाने की दिशा
Real purchasing power बढ़ने पर inferior good की demand घटने की tendency होती है।
Your answer: · Correct answer: A. Opposing income effect, substitution effect से बड़ा है
Inferior good का negative income effect magnitude में substitution effect से अधिक हो तो Giffen परिणाम मिलता है।
Your answer: · Correct answer: C. नहीं; income effect का sufficiently strong होना जरूरी है
Inferiority जरूरी है, पर Giffen के लिए opposing income effect का dominate करना भी जरूरी है।
Your answer: · Correct answer: D. Utility level
Hicks substitution effect में consumer को मूल utility level पर रखा जाता है।
Your answer: · Correct answer: B. Original consumption bundle
Slutsky compensation original bundle खरीदने की purchasing power बनाए रखती है।
Your answer: · Correct answer: C. स्थिर prices पर अलग incomes के equilibria
ICC में prices unchanged और income बदलती है।
Your answer: · Correct answer: B. एक good की price; income और दूसरी price स्थिर
PCC price change के बाद consumer equilibrium points जोड़ती है।
Numerical routine: identify concept → select formula → substitute → explain answer. W/G/S items को 24 hours बाद बिना key retest करें।